Введение Во Фьючерсы

Увы, вместо этого на мир обрушилась вторая волна эпидемии, вызвав новые ограничения на передвижения, закрытие бизнесов и т.п. Результатом стало падение нефтяных котировок к полугодовым минимумам. На пике цена барреля Brent была ниже $38, WTI – ниже $36. В целом, отставание может быть результатом действия текущих факторов спроса и предложения. Это может быть сигналом того, что инвесторы ожидают падения цен на товары/активы.

Например, в 2009 году календарный спред между февральским и мартовским контрактами расширился до 8 долларов. Хотя с 1997 по 2008 календарный спред колебался в диапазоне от -2 до +2 долларов. Напомним, что отрицательный базис появляется в состоянии контанго, а положительный базис появляется в состоянии бэквордации. Вот теперь мы наконец добрались до понятий контанго и бэквордации простыми словами.

  • Бэквордация имеет место, когда разница между форвардной ценой и спотовой меньше, чем затраты на поддержания инвестиционной позиции.
  • Например, фьючерс на акцию с исполнением через неделю не учитывает события, которые могут случиться после.
  • Гарантийное обеспечение и вариационная маржа на примере фьючерсов.

В качестве ещё одного примера здесь можно привести фьючерс на валютную пару USDRUB (американский доллар к российскому рублю). Из-за значительной разницы процентных ставок в этих двух странах (в России она выше, чем в США), цена фьючерса на USDRUB выше спотовой цены той же валютной пары на FOREX. По мере приближения срока экспирации контракта эта разница постепенно уменьшается, а к моменту экспирации она (разница) сводится к нулю. Контанго (от английского слова contango, в переводе означающего – надбавка к цене) подразумевает текущую цену ниже, чем она будет в определённой временной перспективе.

Фьючерсные Спреды

Передаваемого от держателя базового актива к покупателю фьючерса. Это означает, что ожидаемая начальная цена в конце срока действия выше цены контракта. Бэквардация редко наблюдается в отношении золота и серебра, поскольку риски, связанные с порчей или, наоборот, резким увеличением количества товара на рынке, как в случае, например, с зерном сведены к нулю.

Если принимается решение об отмене дивидендов, то фьючерс на акцию вырастает на размер дивидендов и переходит из состояния бэквордации в состояние контанго. Разница (спрэд) между фьючерсом и базовым Фьючерсная биржа активом называется базисом, который может быть, как положительным, так и отрицательным. На рынке чаще всего наблюдается контанго, связано это с тем, что при покупке фьючерса, уплачивается только ГО.

что такое бэквордация и контанго

Бэквордация – ситуация, при которой цена фьючерса на бирже ниже стоимостью, чем базовый инструмент. Чем ближе срок истечения фьючерса, тем выше становится на него стоимость по отношению к прошлым периодам (при неизменности стоимости базового актива). Например, сейчас рынок нефти находится в состоянии контанго, потому что контракты с более дальними сроками поставки стоят дороже, чем текущий контракт. На фьючерсных рынках прямая кривая может быть в контанго или в обратном (противоположном) направлении – бэквардации. Дословно «Бэквардация» переводится, как «отсталое состояние».

Разбавляем Портфель Сельскохозяйственными Товарами При Помощи Etf И Etn

Другое название этой восходящей прямой кривой – форвард . На рынке сырой нефти распространено манипулирование предложением. Например, некоторые страны пытаются удерживать цены на нефть на высоком уровне, чтобы увеличить свои доходы. Трейдеры, оказавшиеся в проигрыше от этой манипуляции, могут понести значительные контанго и бэквордация убытки. Трейдеры используют бэквордацию, чтобы получить прибыль, продавая короткие позиции по текущей цене и покупая по более низкой цене фьючерсов. Бэквордация может произойти в результате более высокого спроса на актив в настоящее время, чем контракты со сроком погашения в будущем через фьючерсный рынок.

Для торговли фьючерсами создана специальная фьючерсная биржа — Binance Future. Для этого перейдите в раздел “Фьючерсы”, кликните на иконку с двумя первыми буквами вашей почты, размещенную в верхней панели задач, и выберите опцию “Открыть счет”. Принцип действия криптовалютных фьючерсов мало чем отличается от традиционных, которые функционируют уже десятки лет. Единственное отличие криптовалютных фьючерсов в том, что они привязаны не к традиционным активам, таким как нефть, золото, национальные валюты, а к цифровым валютам.

что такое бэквордация и контанго

Приведенная выше формула для расчета теоретической цены фьючерса справедлива лишь в том случае, если ценовые ожидания нейтральны. Если же участники торгов ожидают роста или снижения цены базового актива в будущем, то фактическая стоимость фьючерса будет существенно отличаться от расчетной. Вместо текущей рыночной цены актива (Р) в формуле будет ожидаемая стоимость к моменту поставки. Если с момента заключения контракта до момента поставки базовый актив предполагает выплату дохода владельцу, то цена фьючерса будет корректироваться на размер этого дохода.

Надо сказать, что понятие “удобная доходность” имеет отношение только к товарным рынкам, на которых может возникать дефицит наличного товара, вызывающий краткосрочный взлет цен. Никакого дефицита или недостатка в снабжении тут возникнуть не может. Фьючерсы – это производные инструменты на соответствующие базовые активы. Условия сделки являются едиными и описаны в спецификации, так как фьючерс – стандартизированный биржевой договор о совершении подобных отложенных сделок. Когда фьючерсные цены выше текущих, ожидается, что спотовая цена вырастет, чтобы приблизиться к фьючерсной цене.

Торговля Спредом: Как Использовать Контанго И Бэквордация Для Арбитражного Трейдинга

Разность стоимости фьючерса и базового актива носит название базис. В этой статье мы более предметно расскажем, что означают контанго и бэквордация фьючерса для трейдера и как их можно использовать в торговле. Бэквордация (англ Backwardation – запаздывание) – это состояние стоимости заключения фьючерса по цене дешевле стоимости базового актива. Значение базиса в подобном состоянии будет отрицательной величиной. Причем говорить о том, что будет снижение, при наличии лишь бэквордации тоже преждевременно – стоит помнить, что картина может поменяться достаточно быстро. Говоря о бэквордации, стоит отметить одну из ее разновидностей – дивидендную бэквордацию.

что такое бэквордация и контанго

В будущем же ожидается нормализация ситуации, поэтому фьючерс стоит дешевле спот цены. Предположим, что до экспирации стоимость фьючерса выше стоимости своего базового актива. Эта ситуация называется контанго.Ситуация, свойственная контрактам на фондовые индексы и акции. Когда же цена фьючерса ниже цены актива – это бэквордация, противоположное понятие. При бэквардации цены фьючерсных контрактов включают компенсацию риска.

С одной стороны, эти состояния показывают ожидания участников торгов о грядущих ценах, а с другой – являются почвами для арбитражных сделок. В течение следующих нескольких месяцев проблемы с погодой будут решены, а добыча и поставки сырой нефти вернутся к нормальному уровню. Со временем рост производства приводит к снижению спотовых цен и сближению их с фьючерсными контрактами на конец года.

Это существенно дороже расчетной цены фьючерса, равной стоимости акции, умноженной на лот фьючерса, т.е. Разность между ценой фьючерса и ценой базового актива с учетом лотности фьючерса называется базис, который в нашем примере составил 144р. Причем базис может быть как положительной величиной (в случае контанго), так и отрицательной величиной (в случае бэквордации), а также иметь нулевое значение в случае полного совпадения цен (весьма редкая ситуация). Стоит отметить, что если в текущий момент цена фьючерса находится в контанго, то это не значит, что она продолжит подобное поведение вплоть до экспирации. Не стоит забывать, что цена фьючерса определяется спросом и предложением участников, а не жесткой привязкой. Да, на практике, как правило, стоимость фьючерса не сильно «гуляет» вокруг цены базового актива, так как сильные отклонения быстро восстанавливают арбитражеры.

Используя их, вы действуете на свой страх и риск и сами несете ответственность за результаты. Предоставление персональных данных – действия, направленные на раскрытие персональных данных определенному лицу или определенному кругу лиц. Блокирование персональных данных – временное прекращение обработки персональных данных (за исключением случаев, если обработка необходима для уточнения персональных данных). Фьючерсы могут быть использованы как для хеджирования, так и для спекуляции. Например, нефтедобывающая компания может воспользоваться фьючерсным контрактом для фиксирования цены продажи нефти, что снизит волатильность прибыли. С другой стороны, инвестор имеет возможность купить/продать фьючерс, чтобы заработать на движении цены контракта.

Календарные Спреды: Рынок Контанго И «перевернутый» Рынок

Новости о появлении новых вакцин против коронавируса вселили в трейдеров уверенность в скором и быстром восстановлении мировой экономики и, как следствие, спроса на нефть. На этом фоне котировки нефтяных фьючерсов превысили $48 для сорта Brent и $45 для сорта WTI. Ближайшей целью может стать отметка $50 за баррель Brent, которая может быть достигнута уже в конце этой – начале следующей недели. Главным драйвером роста, помимо медицинских, будут новости о переговорах в формате ОПЕК+, которые начнутся 30 ноября. Фундаментальные индикаторы рынка нефти впервые с марта указывают на его нормализацию. Информация, содержащаяся на данном сайте, представляет лишь общую информацию и не учитывает ваши цели, финансовое положение или потребности.

Что Такое Контанго И Бэквордация Фьючерсов

Кроме того, фьючерсный рынок, переживающий бэквордацию, выгоден спекулянтам и краткосрочным трейдерам, которые хотят получить прибыль от арбитража . Бэквордация – ситуация, при которой цена фьючерсного контракта на открытом рынке ниже стоимости базового актива. Чем ближе срок истечения контракта тем выше становится на него цена по отношению к прошлым периодам (при неизменности базового актива). Характерна для контрактов на скоропортящиеся товары, а также в случае поставочных контрактов. Чаще рынки находятся в состоянии контанго, то есть фьючерсные контракты стоят дороже базовых активов.

Как Инвестировать Во Фьючерсы

Остается последнее понятие«Бэквордация», уже не трудно догадаться, когда рынок находится в этом состоянии. В состоянии «бэквордация» или «бэквардейшн» Стоимость облигации рынок находится, когда мы имеем положительный базис. То есть рынок находится в состоянии бэквордация, когда цена фьючерса ниже цена на товар.

— это разница между ценой покупки по фьючерсному контракту и продажей на бирже. Однако сезон закрытия реестров уже прошел, агрессивной скупки не наблюдается, поэтому на рынке действуют иные факторы. Одна из причин резких провалов цен на FORTS – принудительное закрытие позиций клиентов .

Также существуют риски, связанные с онлайн-торговлей, включая, но не ограничиваясь сбоями в работе операционной системы и/или выхода из строя оборудования, а также нарушениями работы средств связи и Интернет-подключения. Admiral Markets использует многочисленные системы и процедуры резервного копирования, чтобы минимизировать такие риски и сократить продолжительность и серьезность любых сбоев. Admiral Markets не несет ответственности за какие-либо убытки или ущерб, включая возможную потерю прибыли, которые могут быть прямым или косвенным следствием сбоев, неисправностей или задержек. Если расхождение в цене фьючерсов с разными датами поставок будет существенно отклоняться от этой формулы, то появится возможность арбитража. Если премия в дальнем контракте будет слишком высокой, то арбитражеры будут продавать дальний фьючерс и одновременно покупать ближний, фиксируя избыточную доходность.

К примеру, во время сбора урожая рынок будет находится в состоянии контанго, а в остальное время – в состоянии бэквардейшн. Если к дате окончания контракта цена акции будет меньше Реальный опцион 1000 руб., то покупателю будет невыгодно реализовывать своё право на покупку. В этом случае его убыток составит 200 руб., которые он заплатил в начале, прибыль продавца — 200 руб.

Вот и получается ситуация когда настоящая цена товара заведомо ниже его цены в будущем. Бэквордация (от английского backwardation – запаздывание) предполагает, что текущая цена выше той, которая будет через некоторое время. Другими словами фьючерс на поставку товара стоит дешевле этого товара (базового актива). Причиной контанго может служить наличие расходов на хранение товара. Например, добыча нефти также подразумевает ее хранение до момента поставки.

Во фьючерсы вкладываются ненадолго — большинство фьючерсов становятся наиболее ликвидными за 1–3 месяца до истечения срока их действия, говорится на сайте МосБиржи. Наблюдая за разницей в стоимости контрактов, обычные инвесторы могут прогнозировать, как изменится цена на нефть, и принимать решения об инвестициях в нефтяные компании. Таким образом, получается, что ставка двигается на сужение спреда между активами и когда наступит момент экспирации, то спред сойдется. Вспоминается история с акциями «Сургутнефтегаза» в 2003 году, которые активно покупал стратегический инвестор.

Например, цена пшеницы составляет 140 долларов за тонну, а цена ближайшего фьючерсного контракта составляет 150 долларов за тонну. В данной ситуации можно услышать выражение «10 долларов ниже фьючерса». В обратной ситуации, когда рыночная цена 150, а цена фьючерса 140, базис будет равен 10 – «10 долларов выше фьючерса». Фьючерсные контракты довольно сложный, но привлекательный инструмент. В данной статье мы еще немного углубимся в этот невероятно интересный инструмент и узнаем, что такое базис, контанго и бэквордация.

Считается, что в такой стратегии риски ниже, чем при торговле одним типом контракта. Кроме этого некоторые биржи берут меньшее гарантийное обеспечение за двойные сделки, потому что воспринимают их как “спред”, а не как торговлю отдельными фьючерсами. Для того чтобы продать или купить спред, надо одновременно открыть две противоположные сделки с ближним и следующим контрактом. Такие сделки называются календарным спредом, и это один из видов арбитражной торговли. Чем ближе фьючерсный контракт к дате экспирации, тем меньше базис.

0 replies

Leave a Reply

Want to join the discussion?
Feel free to contribute!

Leave a Reply

Your email address will not be published. Required fields are marked *